Was ist Ethereum Restaking und wie funktioniert es?

Das Abstecken von Ethereum ist eine Möglichkeit, Ihre Kryptowährung zu nutzen. Aber was ist Neuzuteilung und was bedeutet es?

Die zentralen Thesen

Wenn Sie Ihre Kryptowährungen zur Sicherung von Ethereum eingesetzt haben oder dies planen, haben Sie wahrscheinlich von den Nachteilen gehört, wie zum Beispiel, dass Sie Ihre digitalen Vermögenswerte nicht nutzen können, solange sie eingesetzt sind.

Eine wahrscheinliche Lösung für diesen Nachteil ist die Neuausschüttung von Ethereum. Was also ist Ethereum Restaking, wie funktioniert es und was bedeutet es für Sie?

Was ist Ethereum-Restaking?

Vitalik Buterin, Mitschöpfer von Ethereum, definiert Ethereum-Restaking als einen Prozess, der es Ethereum-Stakern ermöglicht, „ihren Anteil gleichzeitig als Einlage in einem anderen Protokoll zu verwenden“. Ihre ETH bleibt an Ethereum gebunden, aber Sie können die damit verbundene Einsatzmacht auf andere Blockchain-Netzwerke ausweiten.

Anstatt neue Blockchain-Netzwerke zu mobilisieren, um neue Validatoren zu sammeln und sie zum Abstecken neuer Token aufzufordern, können diese Netzwerke die Validatoren und abgesteckten Token von Ethereum nutzen, um ihre Vertrauenssysteme zu sichern. Während Sie höchstwahrscheinlich einen erneuten Einsatz durchführen, um andere Netzwerke im Austausch gegen Einsatzprämien zu sichern, können Sie einen erneuten Einsatz auch durchführen, um Vertrauen zu beweisen (und eine Verifizierung zu erhalten) oder um ohne Belohnungen an einer Blockchain-Veranstaltung teilzunehmen und abzustimmen.

EigenLayer, ein von Sreeram Kannan gegründetes Protokoll, führte den Restaking-Mechanismus für Ethereum ein (sehen Sie sich das EigenLayer-Whitepaper [PDF] an). Dieses Restaking-Protokoll implementiert intelligente Verträge auf Ethereum, die es ETH-Staktern ermöglichen, der Validierung neuer Netzwerke zuzustimmen, die auf Ethereum basieren.

EigenLayer ging im Juni 2023 in Betrieb und hat laut DefiLlama-Daten im Oktober 2023 einen Gesamtwert (TVL) von etwa 216 Millionen US-Dollar.

Wenn Sie einer erneuten Beteiligung zustimmen, können Sie mehrere Systeme validieren, darunter virtuelle Maschinen, Kryptobrücken und Konsensprotokolle. Sie erhalten jedoch nicht nur einen Mehrwert für Ihre ETH, sondern sind auch weiteren Kürzungen bei Ihren eingesetzten Token ausgesetzt.

Wie funktioniert das erneute Abstecken von Ethereum?

Wenn Sie ETH auf Ethereum setzen, werden Ihre Token hinterlegt und in einen Smart Contract gesperrt, der die Transaktionsvalidierungssoftware aktiviert. Ebenso müssen Sie, wenn Sie erneut einsetzen möchten, einen weiteren Smart Contract abschließen, der die Einsatzkraft Ihrer eingesetzten Token an das sekundäre Netzwerk weiterleitet, das Sie sichern oder an dem Sie teilnehmen möchten.

Das ist es, was EigenLayer tut: Das Protokoll implementiert diese Smart Contracts auf Ethereum, sodass ETH-Staker die Stake-Power ihrer Stake-Assets auf sekundär unterstützte Netzwerke ausweiten können.

Es gibt zwei Möglichkeiten zum erneuten Abstecken über EigenLayer. Erstens können Sie die ETH, die Sie auf Ethereum oder auf Plattformen wie Lido und Rocket Pool eingesetzt haben, erneut einsetzen. Ab 2023 unterstützt EigenLayer das flüssige Abstecken von Coinbase Staked Ether (cbETH), Rocket Pool ETH (rETH) und Lido ETH (stETH) und plant, weitere Protokolle zu unterstützen.

Um Ihre liquiden Token erneut einzusetzen, können Sie die EigenLayer-App besuchen und Ihr Kryptowährungs-Wallet verbinden und dabei die Vorteile der bereits bereitgestellten Smart Contracts nutzen. Um Ihre native ETH abzustecken, müssen Sie EigenPods erstellen und Ihre Beacon-Chain-Auszahlungsberechtigungsnachweise der Adresse der EigenPods zuweisen.

EigenLayer beabsichtigt auch, aktiv validierte Dienste (AVSs) zu integrieren, Module, die keinen EVM-Code (Ethereum Virtual Machine) enthalten, für dessen Validierung Sie sich als ETH-Restaker anmelden können.

Die umgeleitete Einsatzkraft von Ethereum ermöglicht es Ihnen, Transaktionen zu validieren und Belohnungen in beiden Netzwerken – Ethereum und dem sekundären Netzwerk – gleichzeitig zu verdienen.

Vorteile von Ethereum Restaking

Für Validatoren, Entwickler und neue Projekte ergeben sich aus der Neuausschüttung von Ethereum mehrere Vorteile.

1. Zusätzliche Einsatzprämien

Der hervorstechendste Vorteil des erneuten Einsatzes von Ethereum besteht darin, dass Sie die Opportunitätskosten vermeiden können, die normalerweise mit dem ETH-Einsatz verbunden sind. Wenn Sie Ihre ETH einsetzen, können Sie den bereits eingesetzten Token normalerweise nicht erneut einsetzen. Sie können keine anderen neuen Einsatzmöglichkeiten für Kryptowährungen nutzen und mehr Einsatzprämien verdienen.

Mit der Neuverpfändung von Ethereum müssen Sie jedoch nicht auf den Freischaltzeitraum warten, um Ihre bereits verpfändete ETH erneut zu verpfänden und sie sogar für den Zugriff auf andere Blockchain-Anwendungen oder als Sicherheit zu verwenden.

2. Stärkung kleinerer, neuerer Netzwerke

Anstatt neuere Blockchains zum Aufbau neuer Validierungssysteme zu verwenden, können sie das robuste Sicherheits- und Vertrauenssystem von Ethereum durch erneutes Einsetzen nutzen, und es gibt mehrere Behauptungen, dass dies möglich ist, ohne die Sicherheit von Ethereum zu opfern. Dies bedeutet, dass Entwickler das Risiko von Angriffen oder Ausfällen in ihren Netzwerken und Anwendungen leicht reduzieren können.

Darüber hinaus können Entwickler durch den Zugriff auf die abgesteckten Token und das Validator-Set von Ethereum Systeme mit geringeren Kapitalkosten erstellen.

Einschränkungen des Ethereum-Restappings

Während die erneute Verpfändung von Ethereum besonders für ETH-Stakers sehr verlockend erscheint, birgt sie viele Risiken.

1. Erhöhte Kürzungsrisiken

Wenn Sie Ihre ETH einsetzen, sind Sie Krypto-Slashing ausgesetzt, um ein gutes Verhalten bei der Teilnahme an den Validierungsprozessen von Ethereum sicherzustellen. Wenn Sie nun erneut einsetzen (intelligente Verträge unterzeichnen, um an der Validierung von Transaktionen für andere Netzwerke teilzunehmen), setzen Sie sich einem höheren Grad an Kürzungsrisiken aus.

Wenn Sie sich für die Validierung verschiedener Blockchains entscheiden, sind Sie zahlreichen Kürzungsrisiken ausgesetzt.

Darüber hinaus erhöht die Verwendung von Smart Contracts das Risiko von Angriffen, was bedeutet, dass ein potenzieller Angriffsvektor oder eine Smart Contract-Schwachstelle Ihre ETH schwächen kann.

2. Hohe Eintrittsbarriere

Ab Oktober 2023 können Sie das erneute Stake nur noch über EigenLayer durchführen, wobei nur wenige Token-Formate unterstützt werden. Darüber hinaus gibt es Nutzungsbeschränkungen pro unterstütztem Asset und Benutzer, obwohl Gespräche darüber geführt werden, die Beschränkungen im Laufe der Zeit zu erhöhen.

Trotz seiner Attraktivität bleibt die Neuvergabe von Ethereum in ihren frühen Entwicklungsstadien ein komplexer Prozess; Für seine Einführung ist eine Klärung, Vereinfachung, Erweiterung und Sicherung des Prozesses erforderlich.

3. Erhöhte Komplexität für Ethereum

Die Ausweitung der Einsatzmacht von Ethereum auf mehrere Netzwerke bringt weitere Risiken und Herausforderungen mit sich – viele davon wurden von Vitalik Buterin zum Ausdruck gebracht.

Im Wesentlichen bedeutet die Wiederverwendung von Validatoren, dass sie mehr Arbeit leisten und mehr Regeln befolgen müssen, was wiederum höhere Risiken mit sich bringt. Außerdem besteht die Möglichkeit, dass die Community der Ethereum-Validatoren bei der Entscheidung für ein sekundäres Netzwerk gespalten ist, was zu einem neuen Ethereum-Soft- oder Hard-Fork führt.

Während Sreeran Kannan behauptet, dass diese Risiken vermieden werden können, glaubt Buterin, dass es für Entwickler besser wäre, neue Strategien zur Sicherung ihrer Systeme zu entwickeln.

Das erneute Einsetzen von Ethereum ist aufregend, erfordert aber noch mehr Arbeit

Durch das erneute Abstecken von Ethereum können abgesteckte ETH für sekundäre Blockchains und Apps im Krypto-Ökosystem wiederverwendet werden. Mit zunehmender Reife dieser Innovation könnte sie neben der Möglichkeit, mehr mit Ihrer eingesetzten ETH zu verdienen, weitere Anwendungsfälle bieten.

Es sind jedoch noch nicht alle potenziellen Risiken und Vorteile einer Neuausschüttung von Ethereum klar. Während weitere Untersuchungen und Due-Diligence-Prüfungen durchgeführt werden, ist Liquid Staking eine weitere Option für ein flexibleres Ethereum Staking.